摘要

　　當前民營企業面臨數字化轉型資金來源渠道不寬、自有資金不足、無相應社會資金等其他來源資金難題。金融機構應充分釋放數據關鍵生產要素作用，將金融服務融入聚焦民營企業生產數字化、管理數字化場景中。既可創新面向民營企業數字化轉型設立專項貸款，也可提供代賬、費控、易付、錢包、貨運、人力等環節金融服務“云生態”，智能匹配數字化轉型融資需求、拓寬融資渠道。

　　民營經濟是實體經濟的基礎，也是微觀經濟的活力和后勁所在。黨的二十大報告指出，要“毫不動搖地鞏固和發展公有制經濟，毫不動搖地鼓勵、支持、引導非公有制經濟發展”，同時對“促進民營經濟發展壯大”作出重要部署。這是開展民營經濟工作的總綱領和根本遵循。去年12月末召開的中央經濟工作會議也強調，“針對社會上對我們是否堅持‘兩個毫不動搖’的不正確議論，必須亮明態度，毫不含糊”，要求積極“從制度和法律上把對國企民企平等對待的要求落下來，從政策和輿論上鼓勵支持民營經濟和民營企業發展壯大”，表明黨中央一貫立場和支持鼓勵民營經濟發展的方針政策沒有改變。

　　正如習近平總書記在民營企業座談會上指出“我國經濟發展能夠創造中國奇跡，民營經濟功不可沒”，改革開放以來，民營經濟不斷發展壯大，對經濟增長貢獻率不斷提升，貢獻了50%以上的稅收，60%以上的國內生產總值，70%以上的技術創新成果，80%以上的城鎮勞動就業，90%以上的企業數量。據國家市場監督管理總局的數據顯示，截至2022年9月末，民營經濟市場主體超過1.57億戶，其中私營企業4740.8萬戶、個體工商戶1.1億戶，民營經濟獲得穩定發展，相關政策措施落地見效。目前，從我國經濟高質量發展的現實出發，還需主動作為、精準發力，在金融領域大力支持民營企業，全力滿足民營企業融資需求，進一步提振市場主體信心。

　　現狀及問題分析

　　金融是實體經濟的血脈，是優化民營企業資源配置、助力民營經濟高質量發展的重要抓手。近年來，金融業完整、準確、全面貫徹新發展理念，對標國際標準、對標市場需求、對標企業期待，支持我國民營經濟的力度不斷加大，特別是對疫情防控期間暫時遇到困難的民營企業不斷拓寬融資渠道，助力民營經濟在推動發展、改善民生、促進創新、深化改革、擴大開放等各方面發揮更大作用、作出更大貢獻。據銀保監會數據顯示，2022年前三季度民營企業貸款余額同比增長12.4%、信用貸同比增長28.7%，新上市企業中民營企業占比高達83.7%、較2021年全年占比高出12.3個百分點，民營企業首發募資（IPO）占比達61.0%、較2021年全年占比高出13.6個百分點。

　　當前，金融對民營企業融資支持與民營企業對經濟社會發展貢獻度之間，還存在不完全匹配、不相適應的問題。一方面，部分民營企業由于信息不對稱、抗風險能力較弱等原因，在金融市場中處于相對弱勢，融資可得性、可及性不足，經常面臨融資難；另一方面，對能夠獲得融資的民營企業來說，金融機構為覆蓋風險，在貸款利率中增加風險補償，導致了融資貴，讓不少民營企業望而卻步。目前，我國經濟恢復基礎尚不牢固，需求收縮、供給沖擊、預期轉弱“三重壓力”仍然較大，外部環境更趨復雜嚴峻，民營企業面臨經營困難較多、發展預期偏弱、信心不足等問題。深入貫徹落實《中共中央、國務院關于營造更好發展環境支持民營企業改革發展的意見》(中發〔2019〕49號）《關于加強金融服務民營企業的若干意見》(中辦發〔2019〕6號)，就是要堅持金融服務民營經濟的宗旨和本源回歸，立足本地實際，瞄準民營企業融資的痛點、堵點，大膽探索，勇于創新，助力廣大民營企業家繼續把企業做強做優做大。繼續加大對民營經濟的融資支持力度，創新提供多樣化的金融支持工具；幫助民營企業持續優化融資環境，破除制約金融資源供給的各類障礙和隱性壁壘，為民營經濟發展注入更多金融“活水”。這些舉措不僅能在短期內扭轉民營企業發展預期，也能在中長期穩定民營企業發展信心，有效激發民間投資活力和民營企業發展活力，推動我國經濟實現質的有效提升和量的合理增長。

　　建議及支持策略

　　（一）加大信貸支持力度，有效滿足合理融資需求

　　黨的二十大報告指出“堅持把發展經濟的著力點放在實體經濟上”。堅持“兩個毫不動搖”，繼續強化民營企業金融服務，對穩市場主體、穩就業將發揮更加積極作用。一是促進“敢貸愿貸能貸”與“敢放愿放能放”對接。建立健全授信盡職免責、容錯糾錯機制，規范免責認定標準和條件，有效解除“敢貸”“敢放”后顧之憂；加大正向激勵力度，完善內部考核管理，加強民營企業融資業務傾斜，有效激活“愿貸”“愿放”內生動力；優化民營企業融資業務在內部績效考核機制中權重，提高不良貸款考核容忍度，有效破除“能貸”“能放”機制障礙。

　　二是加強專精特新企業金融服務適配性。黨的二十大報告強調“支持專精特新企業發展”。按照“政府引導、財政支持、市場運作、風險共擔”原則，以認定獎勵、資金補貼、資源傾斜等方式，直接支持專精特新企業發展，建立專精特新企業貸款風險補償機制，降低企業創新研發融資成本；鼓勵為專精特新企業發放中長期貸款，深化“主辦行+中期流動資金貸款”模式推廣，拓展“隨借隨還”等還款模式以匹配專精特新企業生產經營周期，緩解貸款短期化、成本高、風險大的難題，增強民營企業的自主創新能力、市場競爭能力和抵御風險能力。

　　三是推動民營企業數字化轉型金融賦能。當前民營企業面臨數字化轉型資金來源渠道不寬、自有資金不足、無相應社會資金等其他來源資金難題。金融機構應充分釋放數據關鍵生產要素作用，將金融服務融入聚焦民營企業生產數字化、管理數字化場景中。既可創新面向民營企業數字化轉型設立專項貸款，也可提供代賬、費控、易付、錢包、貨運、人力等環節金融服務“云生態”，智能匹配數字化轉型融資需求、拓寬融資渠道。

　　四是加快中小微企業普惠金融發展。民營企業多數是中小微企業，發展普惠金融是支持民營經濟的重要途徑。當前，應堅持優先服務優質中小微企業、優先幫扶臨時困難企業渡過難關，因地制宜開展按需延期付息、延長還本期限、調整還款方式、提供征信保護、線上便捷服務、搭建多場景消費渠道、加大純信用信貸產品供給、開辟信貸綠色通道、建立多元化擔保等方式，推廣民營企業訂單、保單、倉單等權利抵押，切實幫助民營企業穩預期、強信心，為企業穩定經營提供有力支撐和持續動力。

　　（二）加快發展“保險+期貨”，化解生產經營風險

　　“保險+期貨”是服務實體經濟的重要抓手，通過期貨工具將產業鏈環節緊密結合，形成金融服務民營企業發展全產業鏈閉合，防范化解生產經營各環節風險隱患，為民營經濟高質量發展提質增效。一是強化保險服務民營企業防損減損。穩健開展出口信用保險和國內貿易信用保險，鼓勵開展營業中斷和延遲取消類保險業務，支持開展首臺(套)重大技術裝備保險、新材料首批次應用保險、研發失敗保險、知識產權保險等業務，降低企業創新研發融資成本；聚焦民營企業生產經營中的常見易發風險，針對性開發企業財產保險、貨運保險、設計師責任保險、產品責任保險、關鍵職員離職保險、意外傷害保險、侵權責任保險等多業務環節險種，創新設置“多觸發條件”保單，使企業將有限的保費支出真正用到最需要保險的場景，切實成為民營企業的“守護神”。

　　二是強化信用衍生品創新開發。積極發揮金融衍生品在維護產業鏈安全、資源資產安全、防范系統性金融風險等方面優勢作用，加快培育專業性衍生品經營機構，促進銀行間場外衍生品市場和證券期貨場外衍生品市場融合；按照風險可控、循序漸進的原則，推動更多符合民營企業發展需求的遠期、期貨、期權和掉期衍生品研發和上市，如商品期貨對應商品現貨的價格風險、股指期貨對應股票指數的價格風險、國債期貨對應國債利率的價格風險，有效指導產業鏈主體參與產品期貨交易對沖風險。

　　三是強化“保險+期貨”風險全程閉環管理。即民營企業向保險公司購買基于期貨價格的價格或收入保險，保險公司再通過購買對應的場外期權等形式向期貨公司轉移風險，并由期貨公司在期貨市場上進行風險對沖。例如發揮新型農業經營主體、龍頭企業作用，通過“保險+期貨+訂單收購/基差點價/基差收購”等方式，實現從“價格險”到“收入險”、從“種植環節”到“全產業鏈”的閉環管理，既避免未來農產品價格下跌風險，又推動民營企業穩定健康發展。

　　四是強化保證保險融資增信能力。發揮保單信用保證功能，以信用保證保險促進增信，鼓勵銀行機構憑借保險保單，暢通小微企業信貸抵押渠道，向信用評級較高的小微企業和工商戶發放信貸，提升貸款可獲得性；加快完善數字化和趨向智能化的風控系統，篩選、風險評估、授信、簽約、放款、支付、用途跟蹤、代償回收等領域全流程風險管理，增強對逆周期資本調節力度和時效性，進一步發揮保險在普惠金融中的保障作用。

　　（三）加碼多層次資本市場，暢通直接融資血脈

　　資本市場是民營企業資金融通、資源配置的重要場所，隨著創業板、新三板、科創板的推出和北交所的設立，資本市場服務民營經濟做大做強、穩健發展大有可為。一是暢通優質民營企業市場化融資渠道。對于民營資本投資熱情較高的領域，設置好“紅綠燈”，推出一批“綠燈”投資案例，最大限度保持政策的連續性和穩定性，為民營經濟發展提供穩定預期；對于符合條件民營企業納入上市后備資源庫進行重點培育，促進優質民營企業利用資本市場全面注冊制改革機遇發展壯大；發揮新三板和北交所服務創新型中小企業的主陣地作用，擴大市場對創新型中小企業覆蓋面；積極支持企業依托應收（供應鏈）賬款、融資租賃、小額貸款等基礎資產發行資產證券化產品，直接面向產業鏈上下游民營企業，協助其拓展融資渠道等。

　　二是充分發揮區域股權交易中心孵化作用。區域股權交易中心作為區域上市后備企業培育孵化基地與滬深北證券交易所地方基地，為中小微企業提供更多普惠性金融服務。重點為專精特新企業提供掛牌展示、股權交易、上市輔導孵化、投融資對接、資本市場規劃、專家培訓、賽事指導、財稅咨詢、資質申請等服務，幫助對接北交所、新三板市場，引導專精特新企業做好“補條件”“補基礎”工作。

　　三是促進民營企業再融資和市場化并購重組。鼓勵民營企業通過產權交易、并購重組、不良資產收購處置等方式盤活自身資產，加強存量資產優化整合；引導民營企業將盤活存量資產回收資金，用于新的助力國家重大戰略、符合政策鼓勵方向的項目建設，加大新一代信息技術、生物醫藥、高端裝備制造、新材料、新能源、節能環保等戰略性新興產業領域投資力度，形成投資良性循環；鼓勵國有企業通過投資入股、聯合投資、并購重組等方式，與民營企業進行股權融合、戰略合作、資源整合，投資新的重點領域項目，促使優質資源、優質項目和優惠政策形成合力，打造行業龍頭。

　　四是創新民營企業非金融企業債務融資工具。積極推動債券產品創新，推廣科技創新債券、小微企業增信集合債券，優先重點支持高新技術和戰略性新興產業領域民營企業債券融資，引導民營企業更加注重環境影響優化、社會責任擔當、治理機制完善；適當放寬受信用保護的民營企業債券回購質押庫準入門檻，推動商業銀行、社保基金、養老金、保險公司、銀行理財、證券基金機構等加大民營企業債券投資，引導資金流向優質民營企業。同時，建立和完善民營企業債券融資信用信息采集、記錄、共享機制，引導信用評級機構加強對民營企業的動態風險監測，嚴肅查處欺詐發行、虛假信息披露、惡意“逃廢債”等違法違規行為。

　　（四）加力產業投資基金，提升高質量發展能力

　　投資基金是一種創新型金融制度安排，在解決民營企業資金短缺、促進產融結合、拓寬產業渠道、推動產業共富、承擔社會責任等方面發揮重要作用，為民營經濟賦能高質量發展創造更大的市場空間。一是引導設立共富產業基金。針對“兩個毫不動搖”，大型民營企業要積極響應國家宏觀經濟政策引導，發揮產業創新主導優勢，及早布局大科技領域基礎與應用研究，加快解決“卡脖子”難題，促進技術創新外溢和帶動效應并通過產業影響擴散強化產業鏈供應鏈韌性，實現以技術普惠引領帶動其他產業增長并以此逐步實現產業共富；注重發揮大型企業主體帶動與典型示范引領作用，以點帶面加強大型企業對中小微民營企業“先富”帶“后富”，促進大中小企業協同做強做優。

　　二是引導設立民營經濟創投發展基金。堅持“政府引導、市場主導、聚焦產業、服務本土”為原則，由政府產業基金、優質民營企業代表以及基金管理人募集其他出資共同出資設立。在智能制造、新能源、半導體、生命科學、新材料等國家戰略領域，聚合產業資本、金融資本和政府資源的有效要素，涵蓋“募、投、管、退”全方位的基金閉環，既注重全產業鏈、全生命周期投資，也注重投早投小，打造“基金+產業”雙向賦能、廣泛而強大的產融生態體系，為民營企業發展為行業領頭羊、小巨人注入強大動力。

　　三是引導發展產業鏈供應鏈金融。推動民營企業成立“聯合發展艦隊”，以實業為初心使命、以資本為聯結紐帶，通過市場化的機制和創新的模式來整合企業家資源，依托產業鏈供應鏈核心企業信用、真實交易背景和物流、信息流、資金流閉環，量力而行合理控制產業鏈上民營企業債務融資規模和比例，避免片面追求熱點、盲目擴大投資、資金鏈斷裂、增加運營風險等，促進鏈上企業研發設計、加工創造、品牌運營、售后服務等各環節無縫化深度內嵌，形成相互依托、相互成就，你中有我、我中有你的新格局。

　　四是引導發展社會責任投資基金。黨的二十大報告首次提出“引導、支持有意愿有能力的企業、社會組織和個人積極參與公益慈善事業”，民營企業參與推動共同富裕要堅持產業帶動和公益幫扶雙輪驅動。通過社會捐贈、參與治理、志愿服務、設立基金、慈善信托等方式，豐富企業品牌的社會責任內涵，優化民營經濟自身發展的環境基礎，實現從不斷增加資金投入向構建社會責任生態升級。這既有效守住共同富裕的底線，又持續打造經濟利潤創造與社會價值創新的“共棲”生態。

（非原創）