2023年經濟工作千頭萬緒，要從戰略全局出發，從改善社會心理預期、提振發展信心入手，綱舉目張做好工作。中央經濟工作會議強調，發展是第一要務，發展必須是高質量發展。要著力擴大國內需求，加快建設現代產業體系，切實落實“兩個毫不動搖”，更大力度吸引和利用外資，有效防范化解重大經濟金融風險。圍繞中心任務，中央經濟工作會議對金融工作進行了部署：穩健的貨幣政策要精準有力；推動“科技—產業—金融”良性循環；政策性金融要加大對符合國家發展規劃重大項目的融資支持；防范化解金融風險。當前，提升企業盈利水平是提振信心、穩增長、穩就業的關鍵一環。作為市場主體的企業，其生產、雇傭和投資決策取決于利潤，而企業總利潤對整體經濟有著廣泛的影響。利潤疲軟會帶來杠桿率上升、債務違約增加、信貸條件收緊、投資消費需求下降、就業減少。在百年未有之大變局和世紀疫情相互疊加的影響下，2022年我國企業盈利、居民收入放緩，企業、居民杠桿率攀升，市場預期減弱。因此，要從改善企業盈利入手進而提高就業提升居民收入，綱舉目張，做好金融工作促進高質量發展。

　　精準有力實施好穩健的貨幣政策，提振市場信心

　　穩健的貨幣政策精準有力，保持流動性合理充裕，保持廣義貨幣供應量和社會融資規模增速同經濟增速基本匹配等，有利于落實中央經濟工作會議提出的“大力提振市場信心，突出做好穩增長、穩就業、穩物價工作，有效防范化解重大風險，推動經濟運行整體好轉”的工作要求。目前，央行投放基礎貨幣的貨幣政策工具主要有逆回購、常備借貸便利、中期借貸便利、定向中期借貸便利、結構性貨幣政策工具。其中，結構性貨幣政策工具主要由再貸款、再貼現等各類長期性工具和階段性工具組成。結構性貨幣政策工具的特點是能夠比較精準地對特定領域或特定群體進行定向支持。宏觀層面的企業總利潤實際上是由特定的宏觀經濟資金流動產生的。結構性貨幣政策工具的特定資金支持能夠避免大水漫灌資金空轉的弊端，有利于精準支持實體經濟改善企業盈利，提振市場信心。預計2023年穩健的貨幣政策精準有力地實施，保持金融體系流動性合理充裕，引導銀行信貸投向扶持經濟社會發展薄弱環節，發揮結構性貨幣政策工具助力經濟結構轉型、培育新動能、補齊短板的功能，將進一步推動經濟高質量發展。

　　進一步加強財政政策與貨幣政策協調，形成高質量發展合力

　　在杠桿率高啟、預防性儲蓄攀升、消費意愿下降的情況下，相對于貨幣政策，積極的財政政策對于穩增長、穩就業，作用更為直接。據財政部披露，2022年全年新增減稅降費和退稅緩稅緩費超過4萬億元，相當于為企業等實體經濟部門直接增加了等額盈利。財政政策實施的減稅降費和退稅緩稅緩費等措施產生的現金流，也直接或間接地為流動性提供了補充。預計2023年財政政策將進一步“加力提效”。同時，中央經濟工作會議也要求“在有效支持高質量發展中保障財政可持續和地方政府債務風險可控”。國債是財政政策和貨幣政策相互協調的結合點，為央行公開市場操作提供工具吞吐基礎貨幣，能夠滿足國內外配置人民幣安全資產的需求，為構建雙循環新發展格局提供長期穩定的流動性。同時，作深國債市場有利于完善國債收益率曲線、深化利率市場化改革，有助于吸引全球要素資源，促進高質量發展。

　　積極發揮政策性金融的牽引服務功能，擴大內需

　　中央經濟工作會議要求，政策性金融要加大對符合國家發展規劃重大項目的融資支持。據國家發改委數據， 2022年兩批次政策性開發性金融工具合計已投放7400億元，帶動各銀行累計授信額度超過3.5萬億元，為一大批新型基礎設施在內的重大項目增加了資本金。中央經濟工作會議對擴大有效投資作出部署，釋放了固基建、補短板、增強鏈的積極信號。2023年，交通、水利等重大工程和基礎設施建設領域預計將保持較高的投資熱度。此外，新基建、新能源和數字經濟等重點領域投資有利于加強區域間基礎設施聯通，市場投資潛力將加速釋放。為有效帶動全社會投資，預計2023年將強化資金要素保障，擴大地方政府專項債和政策性開發性金融工具額度，加快資金投放使用；完善社會資本投融資合作對接制度，促進社會資本投資渠道拓展和存量資產盤活，有效激發投資活力；在新基建、新能源和數字經濟等領域持續加大政策工具扶持力度，引導社會資本積極參與。

　　多措并舉，推進科技、產業、金融良性循環

　　落實中央經濟工作會議精神，以科技、產業、金融在循環交接點上的問題為導向，持續加大研發投入，發揮資本市場樞紐作用。應促進資本要素與技術、數據等創新要素的融合發展。加快建立全國性的知識和技術產權評估市場，發展動產抵押貸款，嘗試動產支持債券，讓技術產權市場和金融市場緊密結合起來，推進現代要素產權的證券化和資本化，形成推動科技創新的持續驅動力。全力打造數據與資本高效對接的綜合服務平臺， 推動數據要素價值資源化、資產化和資本化。發揮資本市場在推進科技創新和產業發展上的資本激勵機制和風險分擔機制，探索完善商業銀行投貸聯動服務模式，吸引更多長期資本投入科技創新中，投入科技產業的發展中，優化金融供給，提升科技創新能力，建設現代化產業體系，推動科技、產業、金融良性循環。

　　堅守底線思維防范化解金融風險

　　2023年，我國經濟有望總體回升，但同時也要看到全球經濟將面臨自冷戰結束以來最為嚴峻的局面，全球經濟有衰退之虞，未來不排除來自外部的超預期因素的巨大沖擊。應堅持底線思維，居安思危。防范化解金融風險，壓實各方責任，防止形成區域性、系統性金融風險。加強黨中央對金融工作集中統一領導。法制化規范銀行制定自救應急計劃，規范自救資金來源渠道，降低維穩社會成本，避免道德風險，維護金融穩定。大力探索商業銀行服務房地產業新模式，擺脫房地產“高負債、高杠桿、高周轉”經營模式，降低行業系統性風險。2022年四季度發生的債市、理財市場大范圍波動、贖回事件反映了商業銀行在公司治理、發展定位、市場投研、風險管控、金融消費者權益保護等方面存在的差距。應堅持銀行聚焦主營業務，加強表外業務管理能力與業務發展相匹配，避免產生新的影子銀行交叉風險。特別是要加強中小金融機構公司治理能力建設，杜絕治理不當誘發區域性、系統性金融風險。

（非原創）